Ήρθε η στιγμή της αλήθειας για τις ελληνικές τράπεζες, οι οποίες για πρώτη φορά μετά από έναν μακρύ κύκλο μετασχηματισμών και εξυγίανσης βλέπουν τις προοπτικές τους στην κρίση των αγορών.

Τράπεζες: Έκρηξη κερδών το τρίτο τρίμηνο του 2023

Την κατάλληλη ώθηση έδωσε το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (TFS) την περασμένη Δευτέρα, ξεκινώντας τη διαδικασία πώλησης του 9% της Alpha Bank, ενώ θέμα λίγων ημερών είναι η πώληση των μισών μετοχών του κράτους (20%) στην Εθνική Τράπεζα. Δεν αποκλείεται -εφόσον οι συνθήκες της αγοράς είναι ευνοϊκές- η αποεπένδυση του κράτους από την Τράπεζα Πειραιώς, στην οποία το ΤΧΣ ελέγχει το 27% του μετοχικού κεφαλαίου, να γίνει εντός ενός έτους.

Πρώτη γεύση

Οι αναλυτές επισημαίνουν ότι «το σύνολο του έργου θα μας δώσει την πρώτη πρόγευση για το πώς αξιολογείται αυτή τη στιγμή ο εγχώριος τραπεζικός τομέας από τη διεθνή κοινότητα των επενδυτών». Υπενθυμίζεται ότι η αποχώρηση του ΤΧΣ από τη Eurobank μέσω της επαναγοράς των μετοχών του έγινε με premium άνω του 20%, αλλά το συγκεκριμένο μερίδιο ήταν εξαιρετικά μικρό (1,4%) ώστε να εξαχθούν ασφαλή συμπεράσματα.

Με τη σειρά της, στην Alpha Bank, η τιμή που προσέφερε η UniCredit στην αρχική πρόταση (1,33 ευρώ ανά μετοχή) ήταν περίπου 5% υψηλότερη σε σύγκριση με τη χρηματιστηριακή αξίας πριν από τις επίσημες ανακοινώσεις. Ο χρόνος θα δείξει αν θα συνεχίσει να βελτιώνει την προσφοράς της μέχρι το τέλος της συνεχιζόμενης ανταγωνιστικής διαδικασίας στις 10 Νοεμβρίου και αν θα υπάρξουν καλύτερες προτάσεις από εξωτερικούς επενδυτές. Αυξημένο ενδιαφέρον

Όσο για την Εθνική, τραπεζικές πηγές κάνουν λόγο για αυξημένο ενδιαφέρον μεγάλων ξένων funds και εγχώριων επιχειρηματικών προγραμμάτων για είσοδο στο μετοχικό της μέρος. Όπως λένε, το ΤΧΣ έχει ολοκληρώσει τις απαραίτητες προπαρασκευαστικές εργασίες και από τις 13 Νοεμβρίου θα είναι έτοιμο να πατήσει το κουμπί για να πουλήσει το 20% των μετοχών της τράπεζας ή και μεγαλύτερο ποσοστό, ανάλογα με την αναφερόμενη ζήτηση.

Το 15% θα κατανεμηθεί μέσω προσφοράς βιβλίων σε θεσμικούς επενδυτές και το υπόλοιπο 5% μέσω δημόσιας προσφοράς λιανικής, και τα δύο θα δίνουν προτεραιότητα στους υφιστάμενους μετόχους. Δεδομένου ότι πρόκειται για μεγάλο πακέτο, αναμένεται με ενδιαφέρον η προοδευτικότητα των τιμών που θα εξασφαλιστεί.

Κερδοφορία

Σύμφωνα με αναλυτές, σημαντική αύξηση της κερδοφορίας των ελληνικών τραπεζών φέτος, οι προοπτικές επίτευξης υψηλής απόδοσης ιδίων κεφαλαίων τα επόμενα χρόνια και η αναμενόμενη επιστροφή στην εποχή των μερισμάτων από το 2024, για πρώτη φορά μετά την πολυετή κρίση στον κλάδο, δημιουργούν συνθήκες για μεγάλο επενδυτικό ενδιαφέρον αυτή τη στιγμή. Αποτελέσματα

Η μεγάλη βελτίωση των αποτελεσμάτων τους αποτυπώθηκε στις πρώτες ανακοινώσεις των στοιχείων του τρίτου τριμήνου 2023 από την Alpha Bank και την Τράπεζα Πειραιώς την περασμένη Παρασκευή. Και οι δύο τράπεζες πέτυχαν σημαντική αύξηση της καθαρής κερδοφορίας, η οποία σε εξομαλυνόμενη βάση διπλασιάστηκε σε {επίπεδο} εννεαμήνου σε σύγκριση με την αντίστοιχη περσινή περίοδο.

Τα αποτελέσματα αυτά ήταν ουσιαστικά {αποτέλεσμα} της μεγάλης ετήσιας αύξησης των καθαρών εσόδων από τόκους (+46% για την Alpha Bank, +59% για την Τράπεζα Πειραιώς), ως {αποτέλεσμα} της διεύρυνσης των επιτοκιακών περιθωρίων και, δεύτερον, της μείωσης του λειτουργικού κόστους. Eurobank και Εθνική Τράπεζα θα δημοσιεύσουν τις οικονομικές τους εκθέσεις την ερχόμενη Τρίτη.

Υπολογίζεται ότι καθ’ όλη τη διάρκεια του 2023 η καθαρή κερδοφορία των συστημικών ομίλων θα προσεγγίσει τα 4 δισ. ευρώ, γεγονός που θα ανοίξει τον δρόμο για τη λήψη των απαραίτητων εποπτικών εγκρίσεων για την πρώτη επιστροφή κεφαλαίου στους μετόχους σε 15 χρόνια.

Πηγή: Εκτύπωση έκδοσης STEP