Οι ελληνικές τράπεζες σπεύδουν να εκμεταλλευτούν την ευνοϊκή στιγμή μετά την επιστροφή της χώρας στην επενδυτική κατηγορία για να δημιουργήσουν επιπλέον κεφαλαιακά μαξιλάρια πριν ξεκινήσουν συνομιλίες με τον επόπτη για την πληρωμή μερισμάτων από τα κέρδη για το 2023.

Η όρεξη των επενδυτών για επενδύσεις σε εγχώριους τίτλους φάνηκε από την πρόσφατη επιτυχημένη πώληση του 22% της Εθνικής Τράπεζας της Πολωνίας από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας, για το οποίο η ζήτηση υπερέβη την προσφοράς οκτώ φορές.

Η στάση των τραπεζικών επιτοκίων: Τι συμβουλεύει η UBS [γραφήματα]

Λίγες μέρες αργότερα, η Eurobank εισήλθε στις αγορές, αντλώντας 500 εκατ. ευρώ μέσω ομολογιών ανώτερης κατηγορίας με πάνω από 3 φορές μόχλευση.

Μάλιστα, το ετήσιο κουπόνι ήταν 5,85%, σημαντικά μειωμένο από το 7% που πέτυχε η τράπεζα τον περασμένο Ιανουάριο σε αντίστοιχη έκδοση, όταν τα επιτόκια της ευρωζώνης ήταν 200 μονάδες βάσης κάτω από τα σημερινά επίπεδα.

Σύμφωνα με αναλυτές, η πτώση της κερδοφορίας σχετίζεται τόσο με την ισχυρή ζήτηση όσο και με τη μείωση του κινδύνου χώρας μετά την ανάκαμψη της επενδυτικής βαθμίδας από τον πρώτο μεγάλο οίκο αξιολόγησης (S&P) και σε σχέσης με την αντίστοιχη ενημέρωση της Fitch την Παρασκευή.

Έρχεται σήμερα η Τράπεζα Πειραιώς, η οποία στοχεύει να συγκεντρώσει 500 εκατ. ευρώ και μέσω πώλησης προνομιούχων τίτλων.

Στην έκδοση Ιουλίου, ο συστημικός όμιλος εισέπραξε το ίδιο ποσό με επιτόκιο 7,25%. Ο χρόνος θα δείξει πόσο θα υποχωρήσει στη νέα έκδοση.

Σχεδίαση

Αυτές οι κινήσεις εντάσσονται στο σχεδιασμό για την κάλυψη των ελάχιστων απαιτήσεων για ίδια κεφάλαια και επιλέξιμες υποχρεώσεις (Ελάχιστες απαιτήσεις για ίδια κεφάλαια και επιλέξιμες υποχρεώσεις – MREL).

Σύμφωνα με αυτούς, μέχρι την Πρωτοχρονιά του 2026 ο συνολικός δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας θα πρέπει να ξεπεράσει το 27%.

Αν και έχουν ήδη υπερβεί τον ενδιάμεσο στόχο του 2024 από τον 9ο μήνα του 2023, οι διοικήσεις των τραπεζών αποφάσισαν να προχωρήσουν περαιτέρω με στόχο να τον αυξήσουν όσο το δυνατόν περισσότερο με λογικό κοστούς τα επόμενα τρίμηνα.

Αυτό είναι ένα από τα βασικά επιχειρήματα, παράλληλα με την υψηλή κερδοφορία και τους υγιείς ισολογισμούς, με τα οποία θα προσπαθήσουν να πείσουν την εποπτική αρχή να δώσει το πράσινο φως για να πληρώσει μέρισμα το επόμενο έτος για πρώτη φορά μετά από 15 χρόνια.

Ήδη από τις πρώτες επαφές με τον SSM οι ενδείξεις είναι θετικές. Ωστόσο, δεδομένου του υψηλού ποσοστού αναβολής φόρου στα εποπτικά κεφάλαια, οι τράπεζες θέλουν να εισέλθουν στον τελευταίο γύρο συνομιλιών με τους υψηλότερους δυνατούς δείκτες.

Επιβράβευση μετόχων

Όπως έχουν επανειλημμένα τονίσει τα διοικητικά συμβούλια τους στο παρελθόν, η επιβράβευση των μετόχων αποτελεί πλέον βασικό πυλώνα της στρατηγικής τους.

Προς αυτή την κατεύθυνση, η επιστροφή κεφαλαίου είναι η πρώτη επιλογής, αλλά είναι δυνατή και η έναρξη προγραμμάτων επαναγοράς μετοχών, κάτι που απαιτεί και τη συναίνεση της εποπτικής αρχής της ΕΚΤ.

Σύμφωνα με κορυφαία τραπεζική πηγή, οι επερχόμενες ετήσιες γενικές συνελεύσεις το 2024 θα είναι οι πρώτες από τα τέλη του 21ου αιώνα όπου θα ληφθεί απόφασης για μερίσματα.

Όπως επισημαίνει, η Eurobank και η Narodowy Bank, που πρωτοστατούν στην ενοποίηση των ισολογισμών και έχουν υψηλότερους δείκτες βασικού κεφαλαίου (CET1), στοχεύουν να επιστρέψουν το 25-30% των καθαρών κερδών για το 2023 στους μετόχους τους.

Στην Alpha Bank, η διοίκηση της έχει δηλώσει ότι θα ζητήσει από τον SSM να πληρώσει το 20% των κερδών της, ενώ στην {περίπτωση} της Τράπεζας Πειραιώς στόχος είναι να μοιραστεί το 10% του καθαρού αποτελέσματος, μια συμβολική κίνηση, πριν το αυξήσει σε υψηλότερα επίπεδα τα επόμενα χρόνια.