Ενώ περίπου 15 δισεκατομμύρια ευρώ έχουν αποσυρθεί από την ελληνική κεφαλαιαγορά από το 2019, στηρίζοντας τις επιχειρήσεις και την ίδια την οικονομία, το επενδυτικό ενδιαφέρον για την Ελλάδα έχει αυξηθεί καθώς η χώρα φαίνεται να έχει στρίψει, προσφέροντας ένα από τα πιο βιώσιμα παραδείγματα διαρθρωτικής ανάπτυξης .

Αυτό ακολουθεί πρόσφατες συναντήσεις επιχειρηματιών και ανώτατων στελεχών εισηγμένων εταιρειών, τραπεζιτών και αξιωματούχων, υπό την προεδρία του ίδιου του πρωθυπουργού Κυριάκου Μητσοτάκη, με διευθυντές από περίπου 100 κορυφαίους «επενδυτικούς οίκους» στον κόσμο που διαχειρίζονται συνολικά περισσότερα από 30 τρισ. δολάρια στο επενδυτικό συνέδριο Morgan Stanley και Χρηματιστηρίου Αθηνών στο Λονδίνο.

Ελληνική Οικονομία: Τι σημαίνει η ενημέρωση του Fitch

Τοποθεσίες

Είναι χαρακτηριστικό ότι κορυφαίοι «επενδυτικοί οίκοι», όπως μεταξύ άλλων, Ο Όμιλος Capital, που πούλησε τα πάντα κατά την ελληνική κρίση, βρίσκει σταδιακά τα πατήματά του στη χώρα, όπως αποδεικνύεται από την πρόσφατη εξαγορά του 5,06% της Εθνικής Τράπεζας, ενώ άλλες ανώτατες εταιρείες διαχείρισης (Lazard Asset Management, RWC Wellington, BlackRock, Fidelity , Pictet, GQG Partners, Triton, Helikon Investments, GIC, Robeco, Norges, Discovery, Fiera Capital) αυξάνουν τις θέσεις τους στα ελληνικά assets.

Επιπλέον, ο ίδιος ο πρωθυπουργός στις συνομιλίες του μαζί τους διαβεβαίωσε, μεταξύ άλλων, ότι έχοντας ισχυρή εντολή θα προωθήσει όλες τις δύσκολες και απαραίτητες μεταρρυθμίσεις που πρέπει να γίνουν για να διασφαλιστεί η συνέχεια της προόδου που έχει σημειωθεί, ενώ επεσήμανε αναδεικνύουν τα πλεονεκτήματα της χώρας, από ορυκτούς πόρους έως οικονομικές προοπτικές, μετατροπή σε διαμετακομιστικό εμπορικό κόμβο, τονίζοντας επίσης τις θετικές εξελίξεις σε πολλούς οικονομικούς τομείς.

Προκλήσεις και ευκαιρίες

Παράλληλα, οι επικεφαλής κορυφαίων εταιρειών αναφέρθηκαν στις προκλήσεις και τις ευκαιρίες στην αγοράστρια ενέργειας και τον πράσινο μετασχηματισμό, ενώ οι επικεφαλής συστημικών τραπεζών αναφέρθηκαν στις προοπτικές των τραπεζών, με αρκετούς διευθυντές ωστόσο να έχουν απασχοληθεί στον κλάδο για ένα πολύ καιρό, μια μεγάλη «πλάκα» και μια «ανατροπή» οικονομικής ανάπτυξης.

Σύμφωνα με τους διευθυντές διεθνών οίκων, το επενδυτικό «στοίχημα» στο οποίο «παίζει» το διεθνές μέρος στην Ελλάδα βασίζεται στις εξής παραμέτρους:

Πρώτον, σε μια εποχή που η παγκόσμια οικονομία επιβραδύνεται, η ανάπτυξη ιδεών στην Ελλάδα θα συνεχίσει να ξεπερνά την ανάπτυξη ιδεών στην ευρωζώνη τουλάχιστον μέχρι το 2026 και οι ροές από το Ταμείο Ανάκαμψης και τα κεφάλαια της ΕΕ τερματίζουν μια μακρά περίοδο αποεπένδυσης που διαρκεί 13 χρόνια.

Δεύτερον, η κυβέρνηση έχει σαφή πολιτικό ορίζοντα για να συνεχίσει το μεταρρυθμιστικό της πρόγραμμα, ενώ η θετική προοπτική για τη χώρα δεν φαίνεται να περιέχει, όπως συνήθως αναφέρεται, στοιχεία βραχυπρόθεσμης «φούσκας», καθώς βασίζονται στη βελτίωση των θεμελιωδών μεγεθών.

Τρίτον, ο «σκληρός πυρήνας» των εταιρειών που επέζησαν από τη χρεοκοπία και τις συνεχιζόμενες κρίσεις της χώρας έχει τώρα ισχυρούς ισολογισμούς και ισχυρές προοπτικές ανάπτυξης, με τα εισηγμένα καθαρά κέρδη να υπολογίζονται σε πάνω από 10 δισεκατομμύρια ευρώ φέτος και οι αποτιμήσεις παραμένουν ελκυστικές σε πολλές περιπτώσεις.

Τέταρτον, αφού η χώρα ανέκτησε την επενδυτική της βαθμίδα, υπάρχει ξεκάθαρος ορίζοντας για την επερχόμενη άνοδο τα επόμενα 2 χρόνια και τα χρηματιστήρια σε ανεπτυγμένες αγορές, όπου υπάρχουν σχεδόν 10 φορές περισσότερα ενεργά κεφάλαια. Τον Ιούνιο του επόμενου έτους, η MSCI και τον Σεπτέμβριο ο FTSE Russel, που είναι οι κύριοι πάροχοι δεικτών, αλλά και προηγουμένως ο Dow Jones τον Απρίλιο του επόμενου έτους, θα μπορούσαν να τοποθετήσουν την AXA στην ενδιάμεση κατηγορία “υπό {παρακολούθηση}” πριν από την τελική ενημέρωση το 2025.

Η ιδέα, φυσικά, είναι να αυξηθεί η διασπορά των ελληνικών μετοχών και να εισαχθούν νέες εταιρείες για να γίνει η εγχώρια αγοράστρια πιο ρευστή. Μέχρι στιγμής φέτος, έχουν συγκεντρωθεί στο Χρηματιστήριο 1,53 δισ. ευρώ, δηλαδή 3,24 δισ. ευρώ αν προσθέσουμε 29,8 εκατ. ευρώ από την επερχόμενη νέα πρόλογος της Orilina Properties και την επικείμενη έκδοση εταιρικών ομολόγων αξίας 100 εκατ. ευρώ της IDEAL Holdings και η επικείμενη έκδοση ομολογιών λιανικής Inralot ύψους 130 εκατ. ευρώ, με τα ποσά που προέρχονται από τράπεζες (1,067 δισ. ευρώ από την Εθνική, 293,48 εκατ. ευρώ από την Alpha Bank και 93,7 εκατ. ευρώ από την Eurobank) από εκχωρήσεις Το ΤΧΣ έφτασε συνολικά σε ευρώ 1,46 δισ.

Συνολικά, περίπου 15 δισ. ευρώ έχουν αποσυρθεί από την εγχώρια αγοράστρια από το 2019. Παράλληλα, φέτος, μέσω της έκδοσης ομολόγων μειωμένης εξασφάλισης, οι τράπεζες απέκτησαν 3,4 δισ. ευρώ από τις αγορές, ενώ έχουν ακόμη περίπου δύο χρόνια για να καλύψουν με νέες εκδόσεις περίπου 4 δισ. ευρώ απαιτήσεων από δείκτες MREL.

Ενδιαφέρων

Ταυτόχρονα, μετά τη φετινή αποεπένδυση του ΤΧΣ, το ενδιαφέρον της αγοράς το επόμενο διάστημα επικεντρώνεται στην πιθανή πώληση του 10% περίπου της Helleniq Energy από τους βασικούς μετόχους, ενώ τον Φεβρουάριο αναμένεται να είναι και η δημόσια εγγραφή. πρόλογος του Διεθνούς Αερολιμένα Αθηνών στο Χρηματιστήριο, γεγονός που μπορεί να τονώσει το επενδυτικό κλίμα με την προσέλκυση διεθνών κεφαλαίων.

Η πώληση του 27% της Πειραιώς αναμένεται επίσης από τον Μάρτιο του επόμενου έτους, ενώ η πώληση μέρους της Εθνικής Τράπεζας της Πολωνίας (η THS εξακολουθεί να ελέγχει το 18,39% της τράπεζας) μπορεί να εξεταστεί 6 μήνες μετά το τέλος της τελευταίας τοποθέτησης του τράπεζα.

Πηγή: TO BHIMA έντυπη έκδοση