Ο οίκος αξιολόγησης DBRS αξιολογεί επί του παρόντος την ανάπτυξη ιδεών της ελληνικής οικονομίας το 2024 σε {επίπεδο} χαμηλότερο από τις εκτιμήσεις του περασμένου Σεπτεμβρίου, καθώς, σύμφωνα με τις επικαιροποιημένες προβλέψεις του, αναμένει ρυθμό ανάπτυξης 1,3% έναντι 2,2% (αναθεωρημένο προς τα πάνω) το 2023. Η εκτιμώμενη ανάπτυξη ιδεών για το 2025 είναι 2%.

Ωστόσο, οι εκτιμήσεις της για την πορεία της ανεργίας στην Ελλάδα είναι θετικές, καθώς το 2024 το ποσοστό θα πέσει κάτω από το 10% στο 9,9%, συνεχίζοντας την πτωτική πορεία το 2025, όπου θα πέσει στο 9,3%.

Ωστόσο, όπως επισημαίνει το επιμελητήριο, σε σύγκριση με τη βασική γραμμή του Σεπτεμβρίου, οι αναθεωρήσεις των προβλέψεων του 2023 ήταν μικτές, αντανακλώντας τόσο θετικές όσο και αρνητικές εκπλήξεις. Οι προοπτικές για το 2024 παραμένουν ζοφερές και οι προβλέψεις συνέχισαν να επιδεινώνονται τους τελευταίους μήνες. Η κύρια εξαίρεση είναι οι Ηνωμένες Πολιτείες, όπου οι προβλέψεις έχουν αναθεωρηθεί προς τα πάνω.

DBRS: Κορυφώνεται η κερδοφορία των ευρωπαϊκών τραπεζών – η {περίπτωση} της Ελλάδας [γραφήματα]

Καλύτερα αποτελέσματα το 2023

Σύμφωνα με το DBRS, οι διάμεσες προβλέψεις για τις περισσότερες μεγάλες οικονομίες αναθεωρήθηκαν σταδιακά προς τα πάνω καθ’ όλη τη διάρκεια του 2023. Οι πρόσφατες αναθεωρήσεις προβλέψεων από τον Σεπτέμβριο ήταν πιο μικτές, ελαφρώς ανοδικές και ελαφρώς πτωτικές, αλλά οι περισσότερες θετικές αναθεωρήσεις σχετίζονται με αναδυόμενες αγορές ή κάποιες μικρότερες. αναπτυγμένες οικονομίες της αγοράς.

Το ποσοστό ανεργίας παραμένει χαμηλό και οι πρόσφατες αναθεωρήσεις των προβλέψεων ήταν μικτές. Ενώ υπάρχει κάποια αύξηση στον αριθμό των μεγάλων εταιρειών που ανακοινώνουν απολύσεις ή άλλες μειώσεις προσωπικού, η αύξηση των θέσεων εργασίας συνεχίζεται αμείωτη σε αρκετούς βασικούς οικονομικούς τομείς (π.χ. υγειονομική περίθαλψη, ταξίδια) στις περισσότερες μεγάλες οικονομίες. Σε ορισμένες περιπτώσεις (π.χ. στις ΗΠΑ), η χαμηλή ανεργία αντανακλά επίσης, σε κάποιο βαθμό, την αποχή από το εργατικό {δυναμικό} μετά την πανδημία.

Οι αγορές εργασίας παραμένουν ισχυρές, παρόλο που οι προοπτικές απασχόλησης συνεχίζουν να επιδεινώνονται. Συνολικά, η ανεργία αναμένεται να παραμείνει χαμηλή έως το 2025 στις περισσότερες οικονομίες που περιλαμβάνονται, με μέτρια μόνο ανάπτυξη ιδεών, δείχνουν τα στοιχεία της DBRS.

Ο ρόλος των κεντρικών τραπεζών

Η DBRS αναμένει ότι οι κεντρικές τράπεζες της Βόρειας Αμερικής και της Ευρώπης θα διατηρήσουν τα επιτόκια υψηλότερα κατά το μεγαλύτερο μέρος του 2024, αλλά τα επιτόκια θα μπορούσαν να αρχίσουν να μειώνονται ξανά το δεύτερο εξάμηνο του 2024.

Οι ισχυρές αγορές εργασίας είναι πιθανό να συμβάλουν στις συνεχιζόμενες μισθολογικές πιέσεις, δυσκολεύοντας τον ιδιωτικό τομέα να μειώσει τις τιμές ή ακόμη και να διατηρήσει τις τιμές στα τρέχοντα επίπεδα. Οι εργατικές διαφορές αποτελούν ένδειξη πιέσεων κόστους, αλλά φαίνεται να συγκεντρώνονται σε μεταποιητικούς τομείς όπου είναι εμφανής κάποια ισχύς τιμολόγησης (εν μέρει λόγω της υψηλής ζήτησης και των ελλείψεων παραγωγής).

Ωστόσο, η αποδυνάμωση της ζήτησης για διαρκή αγαθά θα μπορούσε γρήγορα να μειώσει την ικανότητα των κατασκευαστών να μετακυλίσουν ή να απορροφήσουν το αυξανόμενο κοστούς. Ομοίως, μπορεί να παρατηρήσουμε μια σχετικά ταχεία μείωση της ζήτησης για υπηρεσίες, ιδίως ταξιδιωτικές υπηρεσίες, καθώς ένας αυξανόμενος αριθμός νοικοκυριών και επιχειρήσεων αναγκάζεται να περιορίσει αυτού του είδους τις δαπάνες.

Αν και τα οικονομικά των νοικοκυριών φαίνεται να είναι σε καλή κατάσταση στις περισσότερες προηγμένες οικονομίες, ένας αυξανόμενος αριθμός νοικοκυριών αντιμετωπίζει την πρόκληση των χαμηλότερων επιπέδων πραγματικού εισοδήματος και της αύξησης των αποπληρωμών του χρέους.

Η αύξηση των πραγματικών επιτοκίων στις μεγάλες ανεπτυγμένες οικονομίες μπορεί επίσης να δημιουργήσει προκλήσεις για ορισμένες αναδυόμενες αγορές με ασθενέστερα θεμελιώδη μεγέθη. Οι αναδυόμενες αγορές που χαρακτηρίζονται από υψηλό πληθωρισμό, αδύναμες εξωτερικές θέσεις και ασθενέστερα νομίσματα θα απαιτήσουν αυστηρότερες πολιτικές, επιδεινώνοντας περαιτέρω τις βραχυπρόθεσμες προοπτικές ανάπτυξης. Ωστόσο, οι περισσότερες κεντρικές τράπεζες των αναδυόμενων αγορών έχουν ήδη δει κορυφαίο πληθωρισμό και ορισμένες έχουν ήδη αρχίσει να χαλαρώνουν τους κύκλους.

Πρόσθετοι κραδασμοί κινδυνεύουν να επιδεινώσουν την κατάσταση

Η συνεχιζόμενη σύγκρουση στην Ουκρανία και ο πόλεμος Ισραήλ-Χαμάς ενέχουν κίνδυνο πρόσθετων κλυδωνισμών στις τιμές των τροφίμων και της ενέργειας. Ενώ οι δυτικές προσπάθειες για τη μείωση της εξάρτησης από τον ρωσικό ενεργειακό εφοδιασμό έχουν σημειώσει σημαντική πρόοδο, η Ρωσία παραμένει σημαντικότητα παραγωγός πετρελαίου και φυσικού αερίου που μπορεί να επηρεάσει τις παγκόσμιες αγορές. Ομοίως, ενδέχεται να υπάρξουν εκ νέου διαταραχές στην παραγωγή και τις εξαγωγές σιτηρών.

Άλλοι γεωπολιτικοί κίνδυνοι, συμπεριλαμβανομένης της επιδείνωσης των σχέσεων των ΗΠΑ και της ΕΕ με την Κίνα, παραμένουν επίσης πιθανή πηγή κραδασμών. Ενώ οι περισσότερες μεγάλες τράπεζες έχουν επιδείξει ανθεκτικότητα, έχουμε δει επιδείνωση της πιστωτικής ποιότητας στα χαρτοφυλάκια δανείων, η οποία μπορεί να επηρεάσει ιδιαίτερα τις μικρότερες και λιγότερο διαφοροποιημένες τράπεζες με σημαντική έκθεση σε εμπορικά ακίνητα ή άλλους τομείς υψηλού κινδύνου.