Η δημοφιλής πεποίθηση είναι ότι μια ανοδική αγοράστρια φέρνει ένα μείγμα αισιοδοξίας, ενθουσιασμού και ενθουσιασμού. Συχνά, ωστόσο, ο φόβος μπορεί να υπερισχύει της χαράς. Όσοι κάθονται, παίρνουν θέσεις και αναρωτιούνται αν είναι ώρα να κλειδώσουν τα κέρδη τους και όσοι έχουν ρευστότητα εναλλάσσονται μεταξύ FOMO (φόβος απώλειας) και FOLO (φόβος απώλειας).

UBS: Προσωρινή μείωση των τιμών του πετρελαίου, νέα άνοδος έρχεται

Σύμφωνα με την UBS, αυτό το συναίσθημα είναι πολύ υψηλό σήμερα. Ο δείκτης S&P 500 αυξήθηκε περίπου 40% από τα χαμηλά του Οκτωβρίου του 2022, ενώ οι μετοχές τεχνολογίας “Magnificent 7” αυξήθηκαν σχεδόν κατά 140% κατά μέσο όρο την ίδια περίοδο. Αν και η UBS δεν αναφέρει την Ελλάδα στην ανάλυσή της, παρόμοια εικόνα προκύπτει και στην Αθήνα, όπου πολλά χαρτοφυλάκια διστάζουν για το πώς να συμπεριφερθούν σε μια περίοδο ισχυρών κερδών και θετικών προοπτικών.

Η επίλυση αυτού του προβλήματος απαιτεί εστίαση τόσο στη στρατηγική όσο και στην τακτική, εξηγεί η UBS. Τεχνολογικές αλλαγές, υπερσυγκέντρωση, μεταβαλλόμενες προσδοκίες επιτοκίων και γεωπολιτική αβεβαιότητα είναι μόνο μερικοί από τους παράγοντες που κάνουν τώρα μια κρίσιμη στιγμή για τους επενδυτές να επανεξετάσουν τις κατανομές τους σε αυτά τα τέσσερα στοιχεία – και να αντιμετωπίσουν ελλείψεις ή πλεονάσματα όπου εμφανίζονται.

Σύμφωνα με την UBS, η σωστή ισορροπία μεταξύ αμερικανικών μετοχών μεγάλης, πολυεθνικής και μικρής κεφαλαιοποίησης, ομολόγων υψηλής ποιότητας και εναλλακτικών περιουσιακών στοιχείων μπορεί να τοποθετήσει τους επενδυτές για μακροπρόθεσμες αποδόσεις, ενώ παράλληλα λαμβάνει υπόψη τους βραχυπρόθεσμους κινδύνους.

Οργάνωση χαρτοφυλακίου

Σύμφωνα με τον Διευθυντή Επενδύσεων της UBS Global Wealth Management, Mark Haefele, η οργάνωση ενός ολοκληρωμένου χαρτοφυλακίου, στην προκειμένη {περίπτωση} των ΗΠΑ, θα πρέπει να παρέχει ισορροπία τίτλων μεγάλης κεφαλαιοποίησης, με διαφοροποιημένη έκθεση σε μετοχές, ομόλογα υψηλής ποιότητας και εναλλακτικές λύσεις.

Η Haefele πιστεύει ότι παρά τα μεγάλα κέρδη, οι επενδυτές θα πρέπει να επικεντρωθούν κυρίως στις αμερικανικές μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης. Ωστόσο, καθώς το μέλλον πολλών χαρτοφυλακίων εξαρτάται όλο και περισσότερο από την ανάπτυξη ιδεών λίγων μόνο εταιρειών υψηλής αξίας, οι αμερικανικές μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης θα πρέπει να είναι μόνο ένα από τα τέσσερα στοιχεία που πρέπει να έχουν οι επενδυτές στα χαρτοφυλάκιά τους.

Ως εκ τούτου, «προτιμούμε υψηλής ποιότητας τίτλους σταθερού εισοδήματος. Για τις μετοχές, προτιμούμε μετοχές υψηλής ποιότητας στον τεχνολογικό τομέα των ΗΠΑ και στις αναδυόμενες αγορές, συμπεριλαμβανομένης της Ινδίας», επισημαίνει.

«Δεν πιστεύουμε ότι οι επενδυτές έχουν την πολυτέλεια να ακολουθήσουν μια προσέγγιση είτε/ή κατά την επιλογής μεταξύ αυτών των δημιουργών χαρτοφυλακίου. Οι τεχνολογικές αλλαγές, η συγκέντρωση χαρτοφυλακίου, οι μεταβαλλόμενες προσδοκίες για τα επιτόκια και η γεωπολιτική αβεβαιότητα μας απαιτούν να σκεφτόμαστε την παγκόσμια προοπτική με όρους σεναρίων και όχι γραμμικών μονοπατιών. Μόνο με την κατανομή όλων αυτών των στοιχείων μπορούν οι επενδυτές να τοποθετηθούν πιο αποτελεσματικά στο σενάριο ομαλής προσγείωσης (βασική γραμμή), καθώς και στα ανοδικά και αρνητικά σενάρια.

Η δέσμευση και στα τέσσερα στοιχεία μπορεί επίσης να βοηθήσει τους επενδυτές να διαχειριστούν την ένταση μεταξύ της δημιουργίας μακροπρόθεσμων χαρτοφυλακίων και της διαχείρισης της βραχυπρόθεσμης δυναμικής της αγοράς. Για παραδείγματα, η σχετικά φθηνή αποτίμηση των μετοχών διεθνούς και μικρής κεφαλαιοποίησης μπορεί να συμβάλει στην αντιστάθμιση του προφανούς τεχνολογικού πλούτου των αμερικανικών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης.

Η κατοχή αρκετών ομολόγων υψηλής ποιότητας μπορεί να σας βοηθήσει να μεταφέρετε ομαλά το χαρτοφυλάκιό σας μακριά από μετοχές που είναι πιο ευαίσθητες στην ανάπτυξη ιδεών. Μια κατανομή σε εναλλακτικές λύσεις μπορεί να βοηθήσει να διατηρηθεί ομαλά ένα χαρτοφυλάκιο, ειδικά σε χρόνια υψηλής συσχέτισης ομολόγων μετοχών, καταλήγει.