Μεγάλη αισιοδοξία υπάρχει στο Μέγαρο Μαξίμου και στο Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (TFS) για την επικείμενη τοποθέτηση στην Εθνική Τράπεζα. Σύμφωνα με πληροφορίες, το κουμπί για την έναρξη της διαδικασίας θα πατηθεί εκτός απροόπτου την ερχόμενη Τρίτη ή Τετάρτη. Στην καλύτερη {περίπτωση}, το 15% των μετοχών θα διατεθεί σε θεσμικούς επενδυτές μέσω βιβλίου προσφορών, χωρίς να αποκλείεται η ικανότητα μεταβίβασης μεγαλύτερου ποσοστού ανάλογα με τη ζήτηση και 5% σε μικρομετόχους.

Μετά την παρουσίαση των αποτελεσμάτων του εννεαμήνου της περασμένης εβδομάδας από τον Διευθύνοντα Σύμβουλο της Εθνικής Παύλο Μυλωνά, οι προσδοκίες για την τιμή που θα πιάσει το ΤΧΣ είναι εξαιρετικά θετικές. Σύμφωνα με αναλυτές, η τράπεζα όχι μόνο πέτυχε υψηλή κερδοφορία 900 εκατ. ευρώ με δείκτη απόδοσης κεφαλαίου 18%, αλλά ταυτόχρονα μείωσε τα επισφαλή δάνεια στο 3,6%, που είναι διάλειμμα από τον ευρωπαϊκό μέσο όρο και ενίσχυσε το συνολικό δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας άνω του 20%.

Εθνική Τράπεζα: Ήρθε η ώρα της επιβράβευσης των μετόχων

Ανταμοιβή μετόχου

Σε συνδυασμό με την πλεονάζουσα ρευστότητα, η Εθνική έχει πλέον τα καύσιμα που απαιτούνται για να επιβραβεύσει τους μετόχους της με διανομή 20-30% των κερδών του 2023 και να επεκτείνει τις δραστηριότητές της. Την περασμένη εβδομάδα ο κ. Μυλωνάς σε συνομιλία με αναλυτές έκανε λόγο για στρατηγικές κινήσεις, αλλά δεν αποκάλυψε τα σχέδιά του. Κατά τα άλλα, αύριο αναμένονται ανακοινώσεις από το ΤΧΣ για την πώληση του 9% της Alpha Bank στην ιταλική UniCredit, μετά τη σύναψη συμφωνίας μεταξύ των δύο τραπεζών για κοινή ισοτιμία σε Ελλάδα και Ρουμανία. Σύμφωνα με πηγές της αγοράς, ο μόνος υποψήφιος που έλαβε μέρος στη διαδικασία και υπέβαλε προσφοράς είναι η UniCredit. Είναι η πρώτη μεγάλη ευρωπαϊκή τράπεζα που επενδύει στην Ελλάδα μετά από 17 χρόνια. Και αυτό δείχνει πόσο πιστεύουν σήμερα οι ξένοι στις προοπτικές του κλάδου στη χώρα μας. Χάρη σε αυτά τα δεδομένα, δεν θα αργήσει το Ταμείο να πουλήσει και το 27% των μετοχών του στην Πειραιώς.

Θετική προοπτική

Σήμερα, ο εγχώριος τραπεζικός τομέας βρίσκεται πιο κοντά από ποτέ στη σύγκλιση με την Ευρώπη σε όλα τα επίπεδα. Η επιστροφή της χώρας στην επενδυτική βαθμίδα συνέπεσε με την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων για το 9ο μήνα του 2023, τα οποία αποπνέουν κανονικότητα, απαραίτητη προϋπόθεση για την προσέλκυση επενδυτών, στο πλαίσιο της συνεχιζόμενης απόσυρσης του κράτους από τα ίδια κεφάλαιά τους. Η υψηλή κερδοφορία, που προκύπτει από βελτιωμένα οργανικά αποτελέσματα, ενίσχυση των δεικτών κεφαλαιακής επάρκειας και ρευστότητας, καθώς και μείωση των επισφαλών δανείων κατά μέσο όρο στη ζώνη του 5%, υποδηλώνει θετικές προοπτικές. Με αυτά τα δεδομένα, τα διοικητικά συμβούλια των τραπεζών είναι αισιόδοξα ότι στις αρχές του 2024 η εποπτική αρχή θα δώσει το πράσινο φως για την καταβολή μερισμάτων από τα φετινά κέρδη για πρώτη φορά μετά από 15 χρόνια.

Επόμενα βήματα

Σύμφωνα με αναλυτές, η στρατηγική των τραπεζών σε αυτό το στάδιο επικεντρώνεται σε τρία μέτωπα:

Πρώτον, στην αποτελεσματική χρήση του πλεονάζοντος κεφαλαίου για την αύξηση της απόδοσης των ιδίων κεφαλαίων. Εκτός από την επιβράβευση των μετόχων μέσω μερισματικής πολιτικής και προγραμμάτων επαναγοράς μετοχών, θα δοθεί έμφαση στην επιτάχυνση του ρυθμού πιστωτικής επέκτασης, αλλά και στην διερεύνηση ευκαιριών για επέκταση των εργασιών εκτός Ελλάδας.

Δεύτερον, να μειωθούν τα επιτόκια ληξιπρόθεσμων οφειλών κάτω από το 3% έως το 2025, φέρνοντάς τα πιο κοντά στον ευρωπαϊκό μέσο όρο, που σήμερα είναι γύρω στο 1,8%. Σύμφωνα με πληροφορίες, το εποπτικό όργανο της ΕΚΤ (SSM) ζήτησε από τις ελληνικές τράπεζες να εντείνουν τις προσπάθειές τους για την επίτευξη αυτού του στόχου. Και αυτό γιατί τέθηκε ως προϋπόθεση για να καταστεί δυνατή η εξόφληση των μη ενοποιημένων δανείων που δεν ενοποιήθηκαν την τελευταία τριετία. Οι ελληνικοί όμιλοι ποντάρουν έντονα στο άνοιγμα της συγκεκριμένης αγοράς, καθώς με αρκετές συναλλαγές θα αυξήσουν τα περιουσιακά τους στοιχεία και θα ενισχύσουν τα έσοδα από τόκους.

Στο πλαίσιο αυτό, τα επόμενα τρίμηνα σχεδιάζουν τιτλοποίηση ή πώληση μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων συνολικής αξίας 2 δισ. ευρώ περίπου, καθώς και ενέργειες οργανικής μείωσης των τρεχουσών μη εξυπηρετούμενων μετοχών μέσω επιτυχημένων συμφωνιών.

Τρίτον, περαιτέρω ενίσχυση των δεικτών φερεγγυότητας, στο πλαίσιο της υποχρέωσης MREL, αύξηση τους στο 27% έως το 2026 και βελτίωση της ποιότητας των κεφαλαίων, τόσο μέσω της κερδοφορίας όσο και μέσω νέων εκδόσεων ομολόγων από το επόμενο οικονομικό έτος.

Αποτελεσματική {εφαρμογή} των παραπάνω. Τα ασφαλιστήρια συμβόλαια αποτελούν προϋπόθεση για την αύξηση της αποτελεσματικότητάς τους τα επόμενα δύο χρόνια, καθώς τα καθαρά έσοδα από τόκους πλησιάζουν το ανώτατο όριο.