Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα είναι σχεδόν βέβαιο ότι θα διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια σήμερα μετά τη μείωση από τα επίπεδα ρεκόρ τον περασμένο μήνα.

Το Reuters εκτιμά ότι η πρόεδρος της ΕΚΤ Κριστίν Λαγκάρντ θα προσπαθήσει να επιτύχει μια ισορροπία, υποστηρίζοντας ότι οι πιέσεις στις τιμές μειώνονται όπως αναμενόταν, αλλά οι κίνδυνοι παραμένουν, επομένως απαιτούνται περισσότερα στοιχεία προτού οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής πιέσουν ξανά τη σκανδάλη.

Δεδομένου ότι η Λαγκάρντ έχει ήδη στείλει αυτό το μήνυμα σε προηγούμενες συναντήσεις, η εστίαση έχει ήδη μετατοπιστεί στον Σεπτέμβριο, υποδηλώνοντας ότι η σημερινή συνεδρίαση μπορεί να είναι η απλούστερη από την εποχή πριν από την πανδημία.

Οι αγορές προεξοφλούν σχεδόν δύο μειώσεις επιτοκίων μέχρι το τέλος του έτους και λίγο περισσότερες από πέντε κινήσεις μέχρι το τέλος του επόμενου έτους. «Στο βασικό μας σενάριο, η επόμενη μείωση των επιτοκίων της ΕΚΤ θα πραγματοποιηθεί τον Σεπτέμβριο, ακολουθούμενη από μια μακρά και σταδιακή σειρά περικοπών επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης ανά τρίμηνο τον Δεκέμβριο, τον Μάρτιο, τον Ιούνιο κ.λπ., μήνες κατά τους οποίους η νέα μακροοικονομική Οι προβλέψεις θα παρουσιαστούν.

Αν και η πολιτική της ΕΚΤ είναι τεχνικά ανεξάρτητη, είναι δύσκολο να αποκλίνει σημαντικά από τον συγχρονισμό με τη μεγαλύτερη κεντρική τράπεζα του κόσμου. Τα υψηλότερα επιτόκια στις ΗΠΑ θα ενθάρρυνε τους επενδυτές να μεταφέρουν τα μετρητά τους εκεί, αποδυναμώνοντας το ευρώ και τροφοδοτώντας τον εισαγόμενο πληθωρισμό.

Οι αγορές βλέπουν τώρα τη Fed να μειώνει τα επιτόκια τον Σεπτέμβριο, με το δεύτερο βήμα να έρχεται πριν από το τέλος του έτους, με το χρονοδιάγραμμα να υποστηρίζει επίσης δύο ακόμη περικοπές από την ΕΚΤ.