Σύμφωνα με την ανάλυση κειμένου του Alpha, το μερίδιο των διαρκών αγαθών στη συνολική καταναλωτική δαπάνη των νοικοκυριών αυξάνεται εδώ και επτά χρόνια, φτάνοντας το δεύτερο τρίμηνο του τρέχοντος έτους στο υψηλό {επίπεδο} που καταγράφηκε το 2008 (Διάγραμμα 1α). Τράπεζα. Αυτό αντικατοπτρίζεται, μεταξύ άλλων, στην αύξηση των εσόδων από τον φόρο προστιθέμενης αξίας (ΦΠΑ), καθώς τα διαρκή αγαθά συνήθως φορολογούνται με υψηλότερους συντελεστές. Σημειώνεται ότι τα νοικοκυριά δεν αντλούν χρησιμότητα άμεσα από την κατανάλωση διαρκών αγαθών την τρέχουσα περίοδο, αλλά κυρίως από τη μελλοντική ροή υπηρεσιών που παρέχουν.

Ως {αποτέλεσμα}, η ζήτηση των καταναλωτών για διαρκή αγαθά είναι πιο ευαίσθητη στις αλλαγές του οικονομικού κύκλου σε σύγκριση με άλλες κατηγορίες, δηλαδή μη διαρκή αγαθά και υπηρεσίες, επειδή τα νοικοκυριά σε περιόδους μείωσης του εισοδήματος είναι πιθανό να αναστείλουν την αγοράστρια διαρκών αγαθών, χωρίς σημαντικά μειώνοντας τη χρησιμότητα που επιτυγχάνουν βραχυπρόθεσμα.

Αλλαγή του μείγματος

Η αλλαγή στη οργάνωση της κατανάλωσης μαζί με την αύξηση του μεριδίου των διαρκών αγαθών επιβεβαιώνεται επίσης από την προοδευτικότητα ορισμένων βραχυπρόθεσμων δεικτών της καταναλωτικής ζήτησης, όπως οι πωλήσεις επιβατικών αυτοκινήτων, καθώς και η βελτίωση των προθέσεων των καταναλωτών να κάνουν μεγαλύτερες αγορές, γεγονός που αποτελεί ένδειξη διατήρησης της δυναμικής της ιδιωτικής κατανάλωσης.

ΕΚΤ: Νέα «έκρηξη» στην κατανάλωση δεν πρέπει να αναμένεται

Πιο συγκεκριμένα, τη διετία 2007-2008, δηλαδή πριν από την οικονομική κρίση, η κατανάλωση διαρκών αγαθών αντιπροσώπευε κατά μέσο όρο το 7,6% της καταναλωτικής δαπάνης των νοικοκυριών και στη συνέχεια το ποσοστό αυτό μειώθηκε σημαντικά και ανήλθε μόλις στο 3% το τρίτο τρίμηνο. του 2015. Έκτοτε, βελτιώθηκε σταδιακά, φτάνοντας το 6,7% το δεύτερο τρίμηνο του 2023, σύμφωνα με τα τελευταία διαθέσιμα στοιχεία.

Ζήτηση

Η ανοδική τάση της ζήτησης για διαρκή αγαθά αναμένεται να συνεχιστεί τα επόμενα τρίμηνα, υποστηριζόμενη από παράγοντες όπως:

• Ατέλειωτος αύξηση της απασχόλησης κατά 1,6% τους πρώτους εννέα μήνες του τρέχοντος έτους σε σύγκριση με την ίδια περίοδο του 2022.

• Η αύξηση των μισθών μετρήθηκε με τον Δείκτη Κόστους Μισθών, ο οποίος αυξήθηκε κατά 7,4% σε ετήσια βάση το πρώτο εξάμηνο του έτους, ο οποίος ήταν υψηλότερος από τον πληθωρισμό με βάση τον Εναρμονισμένο Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (5,1%).

• Επιστροφή και {διατήρηση} της θετικής χρηματοδότησης των καταναλωτικών σκοπών ήδη από τον Μάρτιο του 2022 -καθώς τα διαρκή αγαθά συνήθως χαρακτηρίζονται από υψηλότερα κόστη κτήσης- με ετήσια αύξηση να φτάνει το 2,6% τον Σεπτέμβριο4.

Αυτοκίνητα

Επιπλέον, το νέο ΙΧ επιβατικών αυτοκινήτων σημειώνει σημαντική ανάπτυξη ιδεών: 14% σε ετήσια βάση τους πρώτους εννέα μήνες του 2023, 22% τον Σεπτέμβριο (Σχήμα 1β) και 13,3% το τρίτο τρίμηνο του έτους. Παράλληλα, κατά το πρώτο οκτάμηνο του έτους, οι λιανικές πωλήσεις της κατηγορίας έπιπλα-ηλεκτρονικά-οικιακές συσκευές, δηλαδή διαρκή αγαθά, παρουσιάζουν μέση αύξηση όγκου 6,1%, δηλαδή μετά την άρση της επίδρασης του πληθωρισμού.

Επιπλέον, αξίζει να ρίξουμε μια ματιά στην πορεία της ιδιωτικής κατασκευαστικής δραστηριότητας, η οποία, αν και αποτελεί δείκτη επενδυτικής ζήτησης, σε συνδυασμό με την αύξηση των τιμών των ακινήτων (Δείτε το Εβδομαδιαίο Δελτίο Οικονομικής Ανάπτυξης της Alpha Bank με ημερομηνία 28 Σεπτεμβρίου 2023) αντανακλά την αυξημένη ζήτηση για το στεγαστικό αγαθό. Ειδικότερα, η ιδιωτική κατασκευαστική δραστηριότητα σε όγκο (m3) αυξήθηκε κατά 18,5% τον Ιούλιο και κατά 16,4% σε ετήσια βάση, με παρόμοια θετική εικόνα τόσο ως προς την επιφάνεια (m2) όσο και στον αριθμό των αδειών.

Προοπτικές για τους επόμενους 12 μήνες

Όσον αφορά τις βραχυπρόθεσμες προοπτικές, οι προθέσεις των καταναλωτών να κάνουν μεγαλύτερες αγορές τους επόμενους δώδεκα μήνες, ενώ παρέμειναν έντονα αρνητικές, βελτιώθηκαν σημαντικά τον Οκτώβριο στις -39 μονάδες από -47,6 μονάδες τον Αύγουστο, σύμφωνα με τη μηνιαία έρευνας της Ευρωπαϊκής Επιτροπής.

Στην ίδια μελέτη, οι προθέσεις των καταναλωτών να αγοράσουν διαρκή καταναλωτικά αγαθά τους επόμενους δώδεκα μήνες καθορίζονται από τρία επιπλέον ερωτήματα σχετικά με την πρόθεση: (i) να αγοράσουν ένα αυτοκίνητο, (ii) να αγοράσουν ή να χτίσουν ένα σπίτι και (i) να αγοράσουν ή χτίζω ένα σπίτι. iii) την πραγματοποίηση σημαντικών δαπανών για τη βελτίωση ή την ανακαίνιση του τόπου κατοικίας.

Όπως φαίνεται στο Διάγραμμα 2β, ο τελευταίος δείκτης αυξάνεται φέτος, καταγράφοντας το τρίτο τρίμηνο το υψηλότερο {αποτέλεσμα} από το τέταρτο τρίμηνο του 2019, δηλαδή πριν από τις επόμενες εξωγενείς κρίσεις που σημειώθηκαν τα τελευταία τρία χρόνια του καλοκαιριού. Ο δείκτης σχετικά με την προθυμία των νοικοκυριών να αγοράσουν αυτοκίνητο το τρίτο τρίμηνο του 2023 έχει ελαφρώς βελτιωθεί σε σχέσης με το προηγούμενο, ενώ οι προθέσεις για αγοράστρια ή ανέγερση σπιτιού έχουν επιδεινωθεί.

Ωστόσο, το τελευταίο μπορεί εν μέρει να εξηγηθεί από την αυξητική τάση των τιμών των κατοικιών (14,5%, πρώτο εξάμηνο 2023 σε ετήσια βάση), αλλά και από την αύξηση των τιμών των δομικών υλικών. Ειδικότερα, συνεχίζει να αναπτύσσεται, αν και στη δυναμική της ανάπτυξής του, ο Δείκτης Τιμών Υλικών Κατασκευής Νέων Κτιρίων Κατοικιών μειώνεται (6,4% τον Σεπτέμβριο 2023 έναντι 12,4% τον ίδιο μήνα του 2022).