Στη νέα της έκθεση, η Alpha Finance αναφέρεται στη δυναμική ανάκαμψη της ελληνικής αγοράς ακινήτων μετά από μια μακρά περίοδο κρίσης.

Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της, η ανάκαμψη στην ελληνική αγορά ακινήτων θα συνεχιστεί χάρη στις θετικές μακροοικονομικές τάσεις, την αύξηση των άμεσων ξένων επενδύσεων και του τουρισμού και πιθανή αύξηση της χρηματοδότησης από τον τραπεζικό τομέα.

Το εμπορικό τρίγωνο της Αθήνας αλλάζει πρόσωπο

Ανατρέχοντας στα ελληνικά ακίνητα, η χρηματιστηριακή εταιρεία αναφέρει ότι την προηγούμενη δεκαετία, η ελληνική αγορά ακινήτων αντιμετώπισε σημαντικές προκλήσεις λόγω της δημοσιονομικής κρίσης και της βαθιάς ύφεσης που έπληξε τη χώρα.

Η εντυπωσιακή ανάκαμψη των τελευταίων ετών οφείλεται, αφενός, στην πολιτική σταθερότητα και, αφετέρου, στη θετική προοδευτικότητα της μακροοικονομικής κατάστασης, η οποία, μεταξύ άλλων, οδήγησε σε αναζωογόνηση των επενδύσεων και αύξηση του πιστοληπτικής ικανότητας της χώρας σε επενδυτική βαθμίδα, όπως τονίζει το χρηματιστήριο στην έκθεσή του.

Οι ελληνικές εταιρείες επενδύσεων σε ακίνητα (HRI) επωφελήθηκαν από αυτή την ανάκαμψη επεκτείνοντας ενεργά τα χαρτοφυλάκια τους και διαφοροποιώντας τις επενδύσεις τους.

Η εγχώρια αγορά της ΑΕΕΑΠ περιλαμβάνει εννέα εταιρείες που ειδικεύονται στην απόκτηση, {διαχείριση} και επενδύσεις σε αγορές ακινήτων και χρηματοπιστωτικών αγορών που εκμεταλλεύονται την τρέχουσα κατάσταση για να επιτύχουν ισχυρή και βιώσιμη ανάπτυξη ιδεών.

Τα ελληνικά χαρτοφυλάκια της ΑΕΑΑΠ είναι αρκετά διαφοροποιημένα, με κυρίαρχα εμπορικά ακίνητα όπως κτίρια γραφείων, λιανική και logistics, με τα συνολικά χαρτοφυλάκια των εισηγμένων εταιρειών να αγγίζουν τα 3,9 δισ. ευρώ σύμφωνα με τα τελευταία δημοσιευμένα στοιχεία.

Οι ευρωπαϊκές κρατικές επιχειρήσεις διαπραγματεύονται κατά μέσο όρο κοντά στη λογιστική τους αξίας (NAV) βάσει ιστορικών στοιχείων των τελευταίων 20 ετών, σημειώνει η Alpha Finance, προσθέτοντας ωστόσο ότι στο σημερινό περιβάλλον αποτιμώνται πολύ χαμηλότερα, περίπου με έκπτωση 30% στη λογιστική αξίας.

Σύμφωνα με το χρηματιστήριο, η αύξηση των επιτοκίων και οι ανησυχίες για την κατάσταση στις αγορές ακινήτων είναι οι βασικοί λόγοι της μεγάλης έκπτωσης στην οποία εισηγείται σήμερα η ευρωπαϊκή ΑΕΕΑΠ, η οποία καθιστά τις αποτιμήσεις στο σημερινό {επίπεδο} από τις χειρότερες των δύο τελευταίων δεκαετίες.

Οι ελληνικές ΑΕΕΑΠ διαπραγματεύονται επίσης με έκπτωση σε σχέσης με την ΚΑΕ τα τελευταία 5 χρόνια και σήμερα με ιδιαίτερα αυξημένη έκπτωση (20% έως 30%), τονίζει στην έκθεσή του το χρηματιστήριο.

Ωστόσο, οι αναλυτές της Alpha Finance πιστεύουν ότι η παρούσα κατάσταση δημιουργεί μια πιθανή επενδυτική ευκαιρία, λαμβάνοντας υπόψη τις θετικές προοπτικές της εγχώριας αγοράς ακινήτων, πιθανή μείωση των επιτοκίων από το δεύτερο εξάμηνο του 2024 και πιθανή βελτίωση της ρευστότητας της αγοράς.

Η έκθεση Alpha Finance παρουσιάζει επίσης βασικά χαρακτηριστικά των έξι μεγαλύτερων ΑΕΕΑΠ στην εγχώρια αγορά (Prodea, Trastor, Premia, BriQ, Trade Estates και Noval Property), συμπεριλαμβανομένης της δομής του χαρτοφυλακίου, των βασικών οικονομικών δεδομένων, της στρατηγικής, της διακυβέρνησης, της εσωτερικής διαχείρισης και μετοχική οργάνωση.